Asset-Allokation mit Kryptoassets (E-Book) von Martin Leinweber

Geleitwort 7

Vorwort 9

Danksagung 11

1. Kapitel: Einführung 13

Aus der Vision in den Alltag 13

Anmerkungen zu Darstellungen und Schreibweisen 14

2. Kapitel: Der Bitcoin eine kurze Historie 17

Von der Tankkarte zum Trustless Payment System 18

Enter Satoshi Nakamoto 21

Enter Bitcoin 21

Bitcoin versus Blockchain 23

Einsatzfelder 24

Die Bausteine des Bitcoin 25

Die treibenden Kräfte hinter Bitcoin 28

Bitcoin-Mythen 30

Fazit: Die Geschichte schreitet voran 34

Experteninterview mit Prof. Dr. Philipp Sandner 35

3. Kapitel: Das Kryptobiotop 41

Die Taxonomie der Kryptowährungen 41

Fazit Kryptobiotop 70

Experten-Interview mit Max Lautenschläger 70

4. Kapitel: Bewertung von Kryptoassets 77

Angebot und Nachfrage 77

Der Netzwerkeffekt und Metcalfes Law 92

Bewertung von Kryptoassets mit Cashflow 100

Bewertung von DeFi-Token 102

Statistischer Ansatz 107

Fazit Bewertung 110

Experteninterview mit Désirée Velleuer& Reto Stiffler 111

5. Kapitel: Kryptos als Assetklasse 117

Merkmale einer Assetklasse 117

Wie groß ist der Kryptomarkt? 118

Handelsvolumina am Kryptomarkt 123

Die Lebenszyklen des Bitcoin 128

Der Vergleich zu Gold 132

Der Vergleich zu Geld 136

Korrelationen 141

Zinsen auf Kryptos 148

Rendite The sky and other limits 153

Vergleich zu anderen Assetklassen 160

Kryptoaktien: Alternative, Ergänzung oder keines von beidem? 163

Fazit Kryptos als Assetklasse 174

Experteninterview mit Bernadette Leuzinger 175

6. Kapitel: Asset-Allokation 179

Ausgangssituation 180

Alternative Allokation: Enter Bitcoin 186

Bekannte Asset-Allokation-Ansätze 193

Special: Bitcoin& Gold 214

Die everyield-Allokation: real und digital 215

Zusammenfassung aller Allokationen 218

Fazit Asset-Allokation 220

Experteninterview mit Patrick Karb 221

7. Kapitel: Index Investments 227

Historie der Index Investments 227

Digital-Asset-Indizes 232

Custom Indexing: Indizes im Eigenbau 241

Aktive Indizes: mit Disziplin zur Outperformance 241

Fazit Index Investments 249

Experteninterview mit Thomas Kettner 250

8. Kapitel: Ausblick 255

Die Institutionalisierung des Krypto-Ökosystems 257

Das Krypto-Ökosystem in der Region DACHLI 259

Tokenisierung 262

Anlageformen 262

Derivate und synthetische Assets 263

Nehmen Sie denWandel an! 264

Über die Autoren 267

Abkürzungsverzeichnis 269

Literatur 271

Stichwortverzeichnis 279

Niedrige Zinsen und eine höhere Inflation setzen Kapitalanleger unter Handlungsdruck. Vor der Aufgabe des langfristigen Kaufkrafterhalts stehen private Anleger ebenso wie Stiftungen, Pensionskassen, Staatsfonds und Family Offices. Institutionelle Investoren wenden sich daher schon seit Jahren alternativen Anlagen wie Venture Capital oder Private Equity-Beteiligungen zu. Schrittweise wächst auch die Aufgeschlossenheit gegenüber neuen digitalen Assets.
Die Informationen zu dieser Anlageklasse sind jedoch noch fragmentiert und lückenhaft. Folgerichtig zählt die Londoner "Economist Group" das mangelnde Verständnis zu den größten Hindernissen auf dem Weg zur Allokation von Kryptoassets.

Praxisorientierte Darstellung aus Sicht der Investoren

"Asset-Allokation für Kryptoassets" ist das erste Handbuch für die Integration digitaler Assets in Anlageportfolios. Martin Leinweber und Jörg Willig beantworten die relevanten Fragen aus der Perspektive von Investoren und lassen dabei ihre langjährige Erfahrung als institutionelle Portfolio Manager einfließen.
Neben einer Darstellung der Entstehung digitaler Assets und der dahinterstehenden Motivation gehen die Autoren ausführlich auf die für Anleger wichtigen Themengebiete ein.
- Taxonomie und Bewertung von Kryptoassets
- Kryptoassets als eigenständige Assetklasse
- Chancen und Risiken im Vergleich zu anderen Anlagen
- Gegenüberstellung von Krypto-Aktien und Kryptoassets
- Allokationsquoten von Kryptoassets in der Asset-Allokation
- Integration digitaler Assets in bekannte Langfriststrategien
- Anlagemöglichkeiten und verfügbare Instrumente
- Entwicklung der Marktinfrastruktur und Dienstleister

Mit "Asset-Allokation mit Kryptoassets" zeigen die Autoren, wie private und professionelle Anleger digitale Assets in ihre Portfolios integrieren können.

Interviews

Abgerundet wird das Buch durch Interviews mit Spezialisten und einem Geleitwort von Alexander Höptner (BitMEX). Mit den Autoren sprachen:
- Patrick Karb (Hauck& Aufhäuser Innovative Capital)
- Thomas Kettner (MV Index Solutions),
- Max Lautenschläger (Iconic Holding)
- Bernadette Leuzinger (Crypto Finance Gruppe)
- Prof. Dr. Philipp Sandner (Frankfurt School Blockchain Center)
- Désirée Velleuer& Reto Stiffler (Crypto Consulting, SwissRex)

Martin Leinweber
Martin Leinweber ist Experte für fundamentale und quantitative Tradingstrategien. In Kryptoassets sieht er einen elementaren Baustein für Anleger, um Ihre Renditeziele in einem Niedrigzinsumfeld zu erreichen.
Als Portfoliomanager ist er seit mehr als 17 Jahren im Asset Management für Aktien, Renten und Alternative Investments tätig gewesen. Er hat sowohl bei quantitativen als auch fundamentalen Häusern in Frankfurt und München gearbeitet und besitzt damit langjährige Erfahrung im Management institutioneller Assets von Banken, Versicherungen und Pensionskassen. Er war unter anderem als Hedgefonds-Analyst bei einem Vermögensverwalter eines großen DAX-Unternehmens in München angestellt, bei dem seine Expertise und internationale Erfahrung im Aufbau eines Joint Ventures mit dem größten chinesischen Versicherer in Shanghai gefragt war.
Martin Leinweber ist Diplom-Ökonom und CFA Charterholder.

Jörg Willig
Jörg Willig ist Portfolio Manager und Entwickler systematischer Investmentansätze. Er entwirft und implementiert regelbasierte Allokationsstrategien für institutionelle Anleger, entwickelt Ansätze zur Integration digitaler Assets in diversifizierte Real Asset Portfolios und arbeitet an Smart Contract basierten autonomen Tradingprogrammen. In fast zwei Jahrzehnten war er für verschiedene große Investmenthäuser tätig, unter anderem als Portfolio Manager für einen der größten Fondsanbieter Deutschlands sowie als Leiter des Segments Fixed Income Markets beim führenden deutschen quantitativen Asset Manager in Frankfurt am Main. Dort trug er die Verantwortung für das Management aktiver Fonds für institutionelle Anleger wie Versicherungen, Pensionskassen und Sovereign Wealth Funds.
Jörg Willig ist Diplom-Wirtschaftsinformatiker und CAIA Charterholder.